2025年12月，云南省中药材市场整体呈现高度稳定、结构分化的特征。监测的29个规格中（详见附录1），超85%价格持平。市场焦点集中于少数品种：天麻受减产驱动月涨12.5%；重楼（统片） 在产地加工质量提升、走货顺畅的支撑下，人气聚集，价格上涨7.94%；而砂仁虽部分优质产地走货尚可，但受市场陈货充足、价格倒挂拖累，全月下跌11.0%。预计下月市场将继续呈现整体平稳、局部分化的格局。

一、报告概览

本报告基于数智云药平台提供的四期周报（2025.11.28 - 2026.1.04），对云南省主要中药材品种在2025年12月期间的价格走势、波动特征及影响因素进行系统性梳理与总结，并对后续市场趋势提出初步判断。

二、整体市场特征

1.价格稳定性强

在监测的29个规格中，超过85%的品种在12月内价格未发生变动，市场整体情绪稳定。

2. 波动集中于少数品种且幅度显著

价格上涨主要集中于天麻（+12.5%）、重楼（统片）（+7.94%）；价格下跌主要为砂仁（-11.0%）、草果（-2.38%）、茯苓精选?。?4.00%）。

3.结构性分化明显

部分品种因短期供给紧张（天麻、重楼）上涨，部分因货源充足、走销缓慢（茯苓、草果、砂仁）而价格承压，多数品种则维持供需平衡。

三、重点品种价格走势深度分析

1. 显著上涨品种

2. 价格下跌品种   

3. 价格稳定品种（代表性）

三七（剪口）：12月内价格稳定于190元/kg，但在后续周期（12月底至1月初）上调至195元/kg。

当归、木香、黄柏、附子、南龙胆草等：全月价格无任何变动，反映供需极度平衡。

四、价格波动关键驱动因素汇总

五、市场情绪与交易特征

1.观望情绪浓厚：多数商家对价格波动品种持谨慎态度，如草果、茯苓。

2.局部热点活跃：重楼在质量背书与走货顺畅的基本面支撑下，与天麻共同成为市场资金与情绪的热点。

3.整体流动性平稳：年末市场未出现大规模囤货或抛售，整体交投活跃度符合季节性规律，流动性处于一般水平。

六、风险提示

1.天气风险：持续低温或降雪可能进一步影响产地采收与运输。

2.资金波动：重楼（统片）等品种本轮上涨主要由市场情绪和资金推动。若后续实际消费需求未能跟进，或市场出现新的热点，资金情绪可能快速转变，导致价格回调。

3.库存风险：砂仁市场呈现产地与消费端倒挂的特殊矛盾。尽管优质产地走货良好，但主流市场陈货压力巨大，价格倒挂严重。若市场陈货集中出货，可能加剧价格下跌风险。

七、下阶段（2026年1月）市场展望

整体预判：2026年1月，市场预计将延续12月的 “整体平稳、局部分化” 格局。建议：

1. 关注天麻的产量确认及重楼的实际消费需求对高价位的承接情况。

2. 警惕砂仁市场库存的结构性矛盾，其价格下行风险仍是市场主要的潜在压力点之一。