家人们，创新药赛道今天直接迎来三连喜 乙肝功能性治愈药传来重磅突破，国产甲状腺癌创新药获批，肺癌新药也获受理，可相关药企股价却是有人涨有人跌，这操作太迷惑了！

先说说最让人激动的GSK乙肝疗法，其在研药Bepirovirsen三期临床达标，6个月疗程就能实现功能性治愈，要是获批就是全球首个这类药，乙肝患者终于不用终身服药了，这对全球近3亿患者来说就是救命稻草！葛兰素史克（GSK）

- 关联利好：乙肝疗法Bepirovirsen三期临床达主要终点，系全球首款6个月疗程实现乙肝功能性治愈的药物，计划2026年Q1启动全球审批。

- 选股逻辑：乙肝功能性治愈为全球未满足的医疗需求，药物获批后有望抢占超百亿美金市场，关注其在华合作方或产业链相关企业（如医药流通、CDMO企业）。

国内药企也没落下，泽璟制药的注射用人促甲状腺素β获批上市，这是咱国家首个用于分化型甲状腺癌术后精准评估的创新药，填补了国内空白，以后甲状腺癌患者术后评估更精准了。泽璟制药（688266）

- 关联利好：注射用人促甲状腺素β获批，为国内首个分化型甲状腺癌术后精准评估创新药。

- 风险点：新药商业化能力待验证，当前股价下跌或反映市场对其销售渠道、市场推广能力的担忧；研发管线相对单一，需关注后续新品进展。

- 关注指标：新药上市后的销售数据、甲状腺癌诊疗市场的渗透率。

复星医药也不甘示弱，控股子公司的丁二酸复瑞替尼胶囊获受理，针对ALK阳性非小细胞肺癌，这药研发投入超4.8亿，而2024年同类药国内销售额就有33.67亿，市场潜力巨大。复星医药（600196/02196.HK）

- 关联利好：丁二酸复瑞替尼胶囊获受理，针对ALK阳性非小细胞肺癌，同类药2024年国内销售额33.67亿元，研发投入4.8亿元；另一适应症ROS1+非小细胞肺癌已完成Ⅱ期临床。

- 选股逻辑：肺癌为国内高发癌种，ALK靶点药物市场空间大，公司商业化能力成熟（旗下有完善的肿瘤药销售渠道），港股+A股双重上市，资金关注度高。

- 关注指标：药品审批进度、后续临床数据披露、ROS1+适应症的上市节奏。

但有意思的是，利好之下股价却分化了：复星医药A股涨0.48%、H股涨0.975%，泽璟制药却跌了2.65%。说到底，泽璟制药的新药虽然获批，但市场担心其商业化能力，而复星医药的肺癌新药瞄准的是百亿级市场，资金更看好它的变现能力。

1. 乙肝产业链：关注国内乙肝药物研发企业（如恒瑞医药、歌礼制药）、乙肝检测试剂企业（如万孚生物），以及为GSK提供CDMO服务的企业（如药明康德、凯莱英）。

2. 肿瘤创新药赛道：聚焦肺癌、甲状腺癌等细分领域的龙头企业，如针对ALK靶点的贝达药业、甲状腺癌领域的诺泰生物，优先选择管线丰富、商业化能力强的企业。

3. 创新药CXO企业：创新药研发热潮下，CDMO/CMO企业（如康龙化成、泰格医药）将持续受益于药企的研发投入增加，业绩确定性较高。

其实创新药赛道的逻辑早就变了，不再是“获批就涨”，而是看药物的市场规模、商业化进度和研发管线厚度。这波利好也让资金重新审视创新药企业，有真本事的公司才能走得远。